Zcash借鉴加密货币的新机构玩法，隐私走向主流

Zcash Labs于8月6日成立，旨在将Zcash更深入地应用于商业和机构使用。这个独立团队专注于为希望使用ZEC的公司提供集成、基础设施和采用项目。

Zcash Labs将承担项目成本，随后向ZEC持有者寻求追溯性报销，附加20%的费用。其首个支持的项目zcash2cash，将ZEC与Venmo、Revolut、Cash App、Chime、Monzo和Zelle连接，覆盖超过100个地区。

以太坊和Solana正在将保密性推向更大的金融网络。Zcash现在必须在分发方面与其在密码学方面的竞争一样激烈。

Zcash正在推广采用工作

在与Bootstrap的治理争议中，所有Electric Coin Company的员工于1月辞职。前ECC团队随后成立了ZODL，将钱包和协议工作转移到一个新实体。

Cypherpunk Technologies的SEC文件显示，Zashi钱包技术及相关知识产权已转移至新团队。Z.cash域名和官方Zcash社交账户也转移至Zcash基金会。

ZODL于3月9日从包括a16z crypto、Winklevoss Capital、Coinbase Ventures、Maelstrom和Chapter One在内的支持者那里筹集了超过2500万美元。Zcash Labs现在处理堆栈的不同部分，专注于商业集成、基础设施和融资。

五位前以太坊基金会的高级研究人员于6月底成立了Ethlabs，作为一个独立的非营利组织，专注于机构采用、结算、互操作性和基础设施。

这一举措将实际采用工作置于以太坊基金会之外，通过一个专业化的组织进行。

EthSystems于7月14日成立，由以太坊基金会的机构隐私工作组团队创建。该公司为使用以太坊的机构构建保密系统。

Zcash Labs引入了一种基于追溯性批准的资金机制，团队先行支付，随后向ZEC持有者请求报销及20%的溢价。

该模型在持有者批准还款时回收资本，当他们拒绝时，Zcash Labs则承担损失。

以太坊和Solana正朝着保密性发展

以太坊基金会的隐私工作涵盖协议保密性、支付、身份、代币化资产、资金、交易、预言机和合规性。EthSystems为该工作提供了专门的实施层。

Solana于2026年3月的隐私报告描述了加密余额、零知识匿名性以及用于工资、机构交易、供应链联盟和暗池的多方保密计算。

这些方法使得已经在以太坊或Solana上持有资产、流动性和应用的用户更接近于保密性。Zcash现在必须给用户一个理由，将资本转移到一个以隐私为中心的网络中。

ZEC统计数据显示，截至8月12日，保护池中有437万ZEC，约占供应的25.9%，价值约21亿美元。保护交易的日均交易量为5,059笔，比一年前增长了117%。

最近的第三方数据显示，Grayscale Zcash Trust的管理资产接近1.9亿美元。Zcash基金会在1月14日表示，SEC关闭了与2023年传票相关的审查，并未提出执法建议。

分发任务现在集中在钱包、法币接入、支付应用、保管人、交易所和商业集成上。zcashtocash为Zcash Labs提供了一个早期测试，因为其有效性可以通过ZEC与主流支付应用之间的实际流动来衡量。

Zcash的专业护城河现在依赖于分发

在乐观情况下，资金模型证明是可重复的。Zcash Labs资助有用的集成，ZEC持有者通过20%的加价来补偿这项工作，团队将这笔资金循环用于更多的接入点。

在Venmo、Revolut、Cash App、Chime、Monzo和Zelle上更高的zcashtocash交易量将为第一个支持的项目提供可衡量的采用记录。更多的保管人、交易所、支付处理商和机构对手将扩大其在专业市场的覆盖范围。

当前25.9%的保护份额的持续增长将表明更广泛的接入正在为Zcash的原生隐私层提供支持。更强的机构需求也可能在Grayscale Zcash Trust等产品中显现。

在悲观情况下，Zcash Labs资助的集成吸引的使用量很少，或者难以通过追溯赠款收回其前期资本。被拒绝的请求将减少未来项目可用的资金，并削弱模型保持资金新接入点的能力。

以太坊和索拉纳将获得更多空间，以满足机构在已经拥有更深流动性和更广泛应用活动的网络中的保密需求。如果企业采用适合其现有基础设施的保密性，Zcash可能会保持更强的隐私特性，但仍会失去商业竞争力。

Zcash的下一个考验是分发，衡量网络在以太坊和索拉纳将保密性纳入其更广泛的金融堆栈之前，能够多快将隐私转化为钱包、法币访问、商业集成和机构流动性。

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