里约热内卢,2026年8月12日——OranjeBTC(B3:OBTC3),巴西比特币公司,宣布推出数字收益ETF(DIGY11),这是首个在B3上市的专注于比特币生态系统公司发行的国际优先股的ETF。
DIGY11旨在以雷亚尔进行月度分红,将由3R Investimentos管理,MarketVector提供基准指数,Daycoval银行进行信托管理。初始投资组合将由通过STRC发行的Strategy和通过SATA发行的Strive的优先股组成。该基金将提供汇率保护、每日流动性,并预计在9月初在B3上市。
“我们基于Strategy和Strive在美国资本市场所推动的革命开发了DIGY11。这些工具结合了定期收入和高资产保护,依托于全球一些最大的比特币资产负债表。我们的角色是将这一创新转化为一个本地产品,以雷亚尔交易,并通过B3提供可及性,” OranjeBTC创始人兼首席执行官Guilherme Gomes表示。
DIGY11将在B3以雷亚尔交易,提供每日流动性和汇率保护。来自投资组合中国际资产的收益将转换并每月以雷亚尔分配给持有人,扣除基金的费用和其他条件。
在当前市场条件下,该基金预计年分红相当于CDI加上约3%至5%。该估计不考虑份额价值的波动,也不代表收益的保证。
初始投资组合将由通过STRC发行的Strategy和通过SATA发行的Strive的优先股组成,其中STRC占初始组合的最大部分。这些工具被设计为以美元进行定期分红,并由持有比特币作为其资产负债表重要部分的公司发行。
DIGY11不会直接投资于比特币,也不寻求替代对该资产的直接敞口。其目的是为投资组合提供一种收入替代方案,具有重要的资产保护和接入全球数字经济的能力。自各自推出以来,尽管历史较短,构成投资组合的工具的波动性低于比特币。
ETF的结构将这一策略汇聚成一个本地透明的产品,具有客观的组成标准、每日投资组合和份额净值的披露,以及在B3的每日交易。
“投资者无需在海外开设账户、进行外汇交易或单独选择每个资产。此外,本地结构可能在税收效率上优于直接海外投资。DIGY11将一种尚不易接触的国际策略转变为一个本地、透明且在交易所交易的产品,” OranjeBTC首席财务官Guiga Ferreira解释道。
O ETF acompanhará o MarketVector Bitcoin Treasury Preferred Equity BRL Hedged Index, cuja metodologia foi desenvolvida pela OranjeBTC em parceria com a MarketVector, empresa do grupo VanEck, uma das principais gestoras globais de investimentos, com mais de US$ 200 bilhões em ativos sob gestão.
O índice seleciona, com base em critérios objetivos, ações preferenciais emitidas por companhias abertas do ecossistema Bitcoin, com foco em instrumentos listados, de longo prazo ou sem vencimento, e estruturados para realizar distribuições recorrentes em dólar.
A metodologia considera fatores como liquidez, participação do Bitcoin no balanço, tamanho das reservas corporativas, nível de alavancagem e histórico de pagamento das distribuições. Emissores que ultrapassam os limites de alavancagem definidos deixam de ser elegíveis, reforçando o foco em estruturas patrimoniais mais resilientes.
O DIGY11 também incorpora proteção cambial, buscando reduzir o impacto das oscilações entre o dólar e o real sobre o desempenho do fundo.
"Criamos uma metodologia transparente, baseada em critérios objetivos e preparada para acompanhar a evolução dessa categoria. É um mercado relativamente novo, mas que já reúne emissores relevantes, instrumentos líquidos e balanços robustos", afirma Gomes.
Um dos principais fundamentos da estratégia é a força patrimonial dos emissores cujas ações preferenciais integram o índice. Considerando as obrigações anuais de distribuição e descontadas as obrigações com prioridade sobre esses instrumentos, as reservas combinadas de Strategy e Strive equivalem a aproximadamente US$ 2,80 em caixa e US$ 28 em Bitcoin para cada US$ 1 distribuído anualmente pelas duas companhias.
Em outras palavras, o caixa disponível, isoladamente, equivale a cerca de dois anos e meio de distribuições. Incluindo as reservas em Bitcoin, a cobertura patrimonial total corresponde a aproximadamente 30 anos de distribuições, aos preços atuais.
"O ponto central da tese é a força dos balanços. Para cada dólar de distribuição anual, existe uma cobertura patrimonial relevante em Bitcoin e caixa. É uma estrutura diferenciada, que combina renda recorrente com ativos globais, líquidos e escassos", afirma Gomes.
Essa cobertura patrimonial não representa garantia de pagamento ou de rentabilidade. Os ativos permanecem nos balanços dos emissores, não são segregados em benefício do fundo ou de seus cotistas, e a parcela da cobertura em Bitcoin varia de acordo com o preço do ativo. O DIGY11 é um ETF de renda variável, não conta com garantia do FGC e está sujeito aos riscos de mercado, crédito, liquidez e às políticas de distribuição dos emissores.
A Strategy foi pioneira na categoria hoje conhecida como "Digital Credit" --- ações preferenciais perpétuas estruturadas para gerar renda recorrente em dólares americanos, respaldadas por balanços corporativos que mantêm reservas substanciais de Bitcoin. Esses instrumentos são valores mobiliários de natureza patrimonial, e não instrumentos de dívida, concebidos para gerar renda, e não exposição ao preço do Bitcoin.
A categoria cresceu rapidamente. Pouco mais de um ano após seu lançamento, o STRC, da Strategy, superou US$ 10 bilhões em valor nocional em circulação, com volume médio diário de negociação de aproximadamente US$ 160 milhões nos últimos 30 dias. A Strive tornou-se a segunda emissora da categoria ao lançar o SATA, em novembro de 2025, estruturando sua base de capital em torno desse instrumento e captando mais de US$ 780 milhões.
两家公司自其金融工具推出以来一直在不断进行分配,甚至在比特币价格大幅回调期间也不例外。DIGY11将使巴西投资者通过一个受监管的、在B3本地上市并以雷亚尔交易的工具获得这一创新。
“数字信用是一种新型资产类别,看到它通过本地和受监管的工具进入拉丁美洲投资者的视野,正是STRC成立的目的所在,” Strategy的创始人兼首席执行官Michael Saylor表示。
该基金将持有两家发行人的证券,且该指数的设计旨在随着其他符合资格标准的发行人的加入而扩展。
“数字信用正在从单一公司的先锋创新演变为真正的资产类别,拥有多个发行人和日益增长的全球需求。围绕这一类别推出的指数和ETF代表了将比特币支持的收益带给全球投资者的重要一步,” Strive的董事会主席兼首席执行官Matt Cole表示。
OranjeBTC是该产品的创意发起者、基金顾问和主要投资者。该公司还与MarketVector合作开发了基准指数的方法论。
3R Investimentos将负责投资组合的管理和策略的实施。MarketVector将作为指数提供商,负责其计算和维护。Daycoval银行将负责基金的信托管理和监管操作。
“我们汇聚了一组在各自领域具有互补能力和领导地位的合作伙伴:OranjeBTC、3R Investimentos、MarketVector和Daycoval。这种知识、管理、结构、分配和基础设施的结合对于将一项创新的国际策略带给巴西投资者至关重要,” 3R Investimentos的创始人Tomas Awad表示。
DIGY11的推出标志着OranjeBTC在面向数字经济的金融产品开发方面的进展,并扩大了其在管理自身财务之外的业务范围。
“自成立以来,我们就明确表示OranjeBTC将不仅仅是一家财务公司。我们希望为比特币生态系统的金融基础设施建设做出贡献,开发新产品,并将这一新经济与巴西投资者拉得更近,” Guilherme Gomes表示。
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