Kaspa（KAS）是什么？恢复至10亿美元规模的BlockDAG机制

Kaspa（KAS）是一种采用blockDAG而非单一链的工作量证明型Layer 1，能够对并行生成的区块进行排序而不丢弃。KAS是矿工获得的本地币。没有代币合约或预挖，供应上限约为287亿KAS。

KAS在2026年9月7日（星期一）以0.03647美元收盘，市值恢复至10亿美元以上。在此之前，它曾低于200日移动平均线117个交易日。

Kaspa概述

|-------------|-------------------------------------| | 项目 | 详情 | | 硬币名称 | Kaspa | | 代码 | KAS | | 区块链 | Kaspa主网，工作量证明型blockDAG | | 合约地址 | 本地币，无代币合约 | | 最大供应量 | 约287亿KAS | | 流通供应量 | 约276.9亿KAS，约96.5%的上限 | | 上线时间 | 2021年11月，项目称为公平上线 | | 共识机制 | GHOSTDAG工作量证明，每秒10个区块 | | 主要特点 | 类似比特币的挖矿和更快的区块生成 | | 硬币类型 | 可挖掘的本地币，不是发行代币 | | 主要风险 | 50日线低于200日线，混淆包裹版代码，奖励减少 | | 在Phemex的交易 | 现货，KAS-USDT。没有期货合约 |

Kaspa是什么？ {#kaspa是什么？}

Kaspa是一种可挖掘的加密资产，挖矿不是附属元素。KAS没有基金会的运营资金、风险投资分配或智能合约的支持。

与比特币一样，硬币通过计算工作进入流通。项目称上线时没有预挖、预售或归属期。

真正的区别在于网络如何处理竞争区块。在普通链中，每个区块高度选择一个赢家，其余被丢弃为孤立区块。

因此，需要保持较慢的区块时间，以降低两个矿工同时发现区块的可能性。相反，Kaspa保留所有区块。

随着区块生成率的提高，孤立区块的比例也会上升。丢弃孤立区块的链也在丢弃这些区块所支付的安全性。消除丢弃，减少了保持低速的理由。

可以想象为河流三角洲而非单一水道。与此同时到达的区块被视为兄弟，而不是竞争对手，随后根据GHOSTDAG规则排列成一致的顺序。

为了不浪费任何东西，有提高区块生成率的空间。实际速度可以通过记录确认。

在KIP-14的Crescendo规范中，单个区块的目标时间从1000毫秒缩短到100毫秒，使Kaspa从每秒1个区块转变为每秒10个区块。为了处理新增的并行区块，GHOSTDAG的K参数也调整为124。

KAS受到关注的原因 {#kas受到关注的原因}

易于解释的主张往往更容易形成项目叙事。Kaspa提供接近结算网络的确认速度的工作量证明挖矿，但其性质与负责结算确认的层不同。

没有验证者集、质押收益或治理代币。这种组合首先吸引了矿工的关注。

kHeavyHash是一种适合ASIC的算法。因此，相关硬件得以开发，硬件供应链形成了不易受情绪影响的参与者层。

购买挖矿设备的人已经对网络的存续做出了多年判断。这与那些看着图表购买的持有者立场不同。

价格波动是更易于测量的指标。KAS在截至2026年9月7日（星期一）的7个交易日内上涨了30.72%，在30个交易日内上涨了36.85%。

在此期间之前，最后一次收盘高于200日移动平均线的日期是2026年5月11日（星期一）。

关于这一上涨，需要注意的是周边报道中存在两个错误。多篇文章报道“24小时内上涨超过20%”，并将200日线的恢复日定为9月7日。

根据带日期的Phemex现货收盘价，交易日上涨率为13.05%，恢复平均线是在前一天的9月6日（星期六）。

KAS币的机制 {#kas币的机制}

首先，确认不存在的东西。Kaspa没有代币合约，因此没有需要粘贴到扫描器的地址、需要确认的铸造权限或需要担忧的冻结功能。

CoinGecko上Kaspa的平台栏为空是因为它不是在其他链上发行的硬币。KAS是链特有的单位。

在设计上，特征是供应量。两个数据源对上限的百分比显示出小数点后五位的接近值。

Kaspa的节点软件通过网络的硬币供应量端点报告最大28,704,035,605 KAS。另一方面，CoinGecko的Kaspa页面显示为28,704,026,601 KAS。

发行计划不是急剧的崖型，而是音乐性的构成。节点软件内的区块奖励表从440 KAS开始通缩阶段，每月将奖励乘以2的12次根的倒数。

经过12次此步骤，正好减半。这可以与比特币每四年一次的减半期相比，后者会在一夜之间将矿工收入减少50%。

Kaspa每月减少约5.6%，因此矿工的经济条件不会突然大幅变化。总减少量将更平缓地反映。

这个计划更像是调光器而非开关。每月的步骤是平均律中两个半音的比例，这也是该阶段被赋予音乐名称的原因。

计算流通量，结果显而易见。已经发行了约276.9亿KAS，达到了上限的约96.5%。

在剩余的发行曲线中，新供应的硬币约为10亿KAS。市场中新供应的影响接近尾声。

在Crescendo中，这个计划也可以更改，但实际上并没有改变。KIP-14将奖励从区块单位转换为秒单位，并按区块生成率进行划分。

即使区块数增加10倍，通过将每个区块的奖励减少到十分之一，升级后曲线也得以维持。

Kaspa与比特币的比较 {#kaspa与比特币的比较}

这种比较经常进行，但往往被简化。Kaspa在吸收比特币的安全模型的同时，以不同的方式处理吞吐量的上限。这种选择对双方都有成本。

|----------|----------------------|----------------------| | 项目 | Kaspa | 比特币 | | 主要特点 | 工作量证明型blockDAG | 工作量证明型区块链 | | 区块结构 | 通过GHOSTDAG对并行区块排序 | 每个区块高度1个区块，其余孤立 | | 区块生成率 | 每秒10个区块 | 每约10分钟1个区块 | | 供应上限 | 约287亿KAS | 2100万BTC | | 已发行供应量 | 上限的约96.5% | 上限的约95.6% | | 奖励计划 | 每月减少，年减半 | 每210,000个区块减半 | | 市场运营时间 | 自2021年起运营，调查报道有限 | 创世区块于2009年1月3日 | | 风险特性 | 执行与流动性风险 | 监管与宏观经济风险 |

两种币都接近发行曲线的末端，这一点对于比特币和Kaspa来说可能出乎意料。

两者的差异不在于稀缺性，而在于流动性的厚度、信息覆盖率，以及各自存续的年数。

KAS价格的驱动因素 {#kas价格的驱动因素}

首先需要改善移动平均线的结构 {#首先需要改善移动平均线的结构}

价格在2026年9月6日（星期六）恢复至200日线，收盘价为0.03226，平均值为0.03102。到9月7日（星期一），该线的水平上升了17.44%。但是，移动平均线之间尚未再次交叉。

交叉的差距有多大 {#交叉的差距有多大}

基准会话的50日线为0.02773，低于200日线10.69%。这是在2025年9月26日（星期五）形成的死叉状态。

关于死叉的定义在解说文章中有说明。价格的恢复与平均线的恢复是两个不同的现象，前者已经发生。

升级计划是否有效 {#升级计划是否有效}

Kaspa在Crescendo之后启用了第二次共识硬分叉。Toccata的发布说明中，计划在DAA分数474,165,565时启用，时间约为2026年6月30日16:15 UTC。

此次升级将引入原生Layer 1的契约编程和零知识证明的验证。网络的DAA分数随后超过了5亿3,400万，相关的启用点已经通过。

实际上是否在交易 {#实际上是否在交易}

市值对交易量的比率是一个常被忽略的基本指标。相关日期Kaspa的交易量为4810万美元，市值为10.1亿美元，比例为0.048。

这个数字可以被解读为接近正常市场流动，而非人为的交易量。

两个数据源的价格是否一致 {#两个数据源的价格是否一致}

对于同一条数据，CoinGecko的日期收盘价为0.036503美元，Phemex的现货收盘价差为0.09%。

如果差距在千分之一左右，可能反映了实际市场。如果差距在几个百分点，则可能显示出市场的稀薄。

购买和交易Kaspa的风险 {#购买和交易Kaspa的风险}

名称混淆 {#名称混淆}

在CoinGecko上，KAS旁边还列出了Wrapped Kaspa（WKAS）和Igra Bridged Kaspa（IKAS），还有一些包含Kaspa名称的生态系统类迷因币。

如果误将包装版或桥接版视为KAS本身，将承担意想不到的桥接风险。

BlockDAG也是一个代码名 {#blockdag也是一个代码名}

BlockDAG指的是Kaspa的架构，同时也是以BDAG为代码交易的另一种上市资产的名称。搜索架构时可能会显示出其他项目，二者并无关联。

请确认的是代码名而非概念名。

没有可验证的合约 {#没有可验证的合约}

常规的代币验证项目在这里不适用，这既是优点也是限制。它不会成为利用铸造功能进行拉盘的目标，但也无法通过合约地址核对购买对象。

可用于识别的是交易所的交易对和网络名称。

找到的信息不一定准确 {#找到的信息不一定准确}

关于Kaspa的文章不断增加，但在2026年9月的报道中，价格波动的大小和200日线恢复的日期均有错误。

调查报道的有限性使得错误更容易传播。在依赖标题数字之前，请自行确认收盘价。

奖励持续减少 {#奖励持续减少}

矿工每月面临持续的收益减少。相较于急剧下降，逐步的曲线影响更为分散，但如果价格下跌超过5.6%每月，处于盈亏平衡的设备可能会停止。

从工作量证明网络流出的哈希率不是会计细节，而是实际的安全变量。

价格波动大，恢复也仅限于部分 {#价格波动大，恢复也仅限于部分}

截至2026年9月7日（星期一）的365个会话中，Phemex现货的最高收盘价为2025年9月13日（星期六）的0.08983，最低收盘价为2026年8月13日（星期四）的0.02525。

基准收盘价低于最高价59.40%，高于最低价44.44%。这两个数字可以同时成立。

安全调查Kaspa的方法 {#安全调查Kaspa的方法}

在相信数字之前，比较两个数据源。这一习惯可以帮助你发现9月报道中的两个错误，确认所需时间约为90秒。

以确定的日终收盘价为基准，而非移动期间的数字。移动24小时的变化率在你阅读时也会变化，可能被引用为特定日期的事实。

如果可用，请确认网络自身的数字。Kaspa从节点软件中公开流通供应量和最大供应量，在确认时，该端点与CoinGecko的差异在0.007%以内。

关于升级的声明与区块浏览器的DAA分数进行核对。关于特定DAA分数的计划硬分叉，可以通过一次请求确认是否已经通过该分数。

价格事件与结构事件应分开考虑。移动平均线的恢复显示最近收盘价的位置，而交叉则显示过去100个会话的变化。

这一差异决定了你实际观察的交易时间轴。

Kaspa是一个好的投资吗 {#kaspa是一个好的投资吗}

这个问题的答案无法由他人决定，给出价格目标的人预测也存在不确定性。可确认的事实则更为有限。

Kaspa拥有正在运行的共识设计、已实施的两个硬分叉、接近末端的发行曲线，以及项目文档化的公平启动历史。

发行主体没有随意操控供应量的机制。这些是结构上的特征，但并不保证未来的价格。

另一方面，该币的交易价格大幅低于其365个会话的最高收盘价，短期的移动平均线仍低于长期的移动平均线。

根据CoinGecko的ath_date字段，2024年7月31日的历史最高价0.207411美元是基准收盘价的约5.7倍。高价与当前价格之间的差距仍然很大。

200日线的恢复是KAS在过去几个月中最显著的技术变化，但确认的只有4个会话。

在考虑基于4个会话的证据进行定位时，需考虑到这一有限时间段的风险管理。

常见问题 {#常见问题}

Kaspa是工作量证明的币吗？

是的。KAS是通过kHeavyHash算法进行挖矿的，没有质押、验证者集和代币发行。blockDAG结构改变的不是区块的生成方式，而是排序方式。

可挖掘的Kaspa还剩多少？

在最多287亿KAS中，约有10亿KAS。由于已经流通约276.9亿KAS，发行量已完成约96.5%，剩余部分将沿着逐渐减少的月度曲线释放。

为什么Kaspa没有合约地址？

因为KAS不是部署在其他链上的代币，而是原生币。就像BTC存在于Bitcoin的基础层而不是作为ERC-20一样，KAS存在于Kaspa网络自身的基础层上。

Kaspa和BlockDAG（BDAG）是同一个东西吗？

不。BlockDAG是Kaspa使用的架构，而BDAG是一个与之无关的上市资产的名称，拥有自己的代码。在确认交易对象时，请对照代码而不是概念名称。

Kaspa可以执行智能合约吗？

自Toccata硬分叉以来，Kaspa支持原生Layer 1契约和零知识证明的验证，能够实现可编程的交易逻辑。但这并不等同于通用虚拟机的功能。

总结 {#总结}

Kaspa是一个比宣传主张更容易确认结构性事实的资产。

几乎所有的供应量都已发行，固定供应，每月变化的奖励曲线，而不是每四年一次，保持孤立区块的共识规则，这些都可以在项目的源代码中确认。

当前的状况相对明确。价格已超过200日均线，而50日均线仍在下方，因此接下来将关注这两个事实中的哪个会发生变化。

KAS在Phemex以KAS-USDT的现货对进行交易，没有期货合约。对于考虑不使用杠杆的交易环境，这是一个选择之一。

本文仅为提供信息之用，并不构成金融或投资建议。加密资产交易存在重大风险。在做出交易决策之前，请务必自行研究。