“生存比收益更重要”……46年传奇交易员彼得·布兰特传授生存法则

[Block Media 名记者] 在期货市场活跃了46年的资深交易员彼得·布兰特回顾自己的投资生涯，强调成功交易的关键不是高收益率，而是严格的风险管理和现实的预期。

布兰特在26日（当地时间）通过自己的社交媒体平台表示：“我从29岁开始以期货交易为生，明年将满80岁。现在仍然在市场上交易的原因只有一个，那就是我热爱交易。”

他指出：“许多人只关注华丽的收益率，但真正的交易员首先要学会如何处理损失。”

“账户被清空无数次”……五年后才找到第一次成功

布兰特回忆道，他并不是从一开始就成功的投资者。

在1975年即将晋升广告公司高管之际，他离开了稳定的工作，开始了在芝加哥商品交易所（CBOT）的新生活。然而，他透露，最初的几年里，他的账户被清算了无数次。

他说：“有些账户瞬间消失，有些账户则是在给我希望后，最终慢慢亏损而崩溃。直到第一次交易后的大约五年后，我才开始获得有意义的收益。”

转折点出现在1978年，当时他接触到了被认为是技术分析经典的《爱德华兹与麦基（Edwards & Magee）》的图表分析书籍。他获得了理解价格运动的基础，并开始正式利用经典的图表模式进行交易。

布兰特表示：“交易最终是一个不断解决问题的过程，只有能够保持盈亏平衡并不断学习的人，才能获得成功的机会。”

1980年，他获得了巨额收益，次年成立了自己以自有资金运作的交易公司“因子研究与交易（Factor Research and Trading）”。在接下来的46年中，他经历了四次亏损，但最后一次亏损发生在2013年。

“比收益率更重要的是波动性管理”

布兰特解释说，随着时间的推移，他的投资哲学也发生了很大变化。

他表示，自2006年重返市场以来，他根据计算机交易环境大幅修改了风险管理方式，并在2013年亏损后再次全面改革了风险管理原则。

尤其是他强调，在过去十年中，他最看重的指标不是收益率（Return on Return），而是最小化资产的波动性。

布兰特说：“自1980年代以来，我相信只要专注于我能控制的事情，收益自然会随之而来。实际上，在过去十年中，亏损的月份屈指可数。”

他还指出，个人投资者常常梦想的“在短时间内将1万美元变成100万美元的投资”实际上缺乏现实性。

布兰特表示：“我也曾取得过更高的业绩，但那是从1970年代到2020年代超过50年的时间所取得的结果。期待在几年内获得这样的收益是不现实的。”

他提到，世界顶级对冲基金文艺复兴科技的年均收益率也在40%至50%之间，而传奇投资者斯坦利·德鲁肯米勒的长期年均收益率也在40%左右，提醒大家要警惕过高的期望。

“价格说明一切……损失要快，收益要长”

布兰特将损失管理和原则性交易视为年轻投资者最重要的美德。

他说：“作为全职交易者生存的概率大约只有千分之三，最初的四到五年应该被视为学习如何管理损失的时期，而不是赚钱的时期。”

他接着建议：“在一次交易中，不要让整体资产的1%以上处于风险之中，也不要过于执着于短期交易，持有头寸几天以上的训练也是必要的。”

尤其是他强调：“不要盲目相信在社交媒体上炫耀巨大收益或断言市场方向的人，交易是解决数学问题的过程，而在市场中，价格是最重要的。所有信息都已经反映在价格中。”

布兰特还分享了他在芝加哥商品交易所活动时，二战老兵交易员们常常给他的建议。

他说：“‘损失要尽快止损，收益要尽量持久’是他们共同留下的教诲。只有小损失和大收益的结构，才能在长期中生存下去。”

布兰特补充道：“我现在继续交易的原因是我仍然热爱市场，未来我希望继续分享我作为交易员的经历和在市场中学到的教训。”

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