意大利银行Intesa Sanpaolo大幅削减IBIT持有量，同时将ETH ETF头寸扩大三倍

意大利最大的金融集团Intesa Sanpaolo向美国证券交易委员会（SEC）提交的最新Form 13F（机构投资者持有状况报告）显示，2026年第二季度（截至6月底）其加密资产相关产品的重大头寸重组情况。
该行将由黑石集团管理的现货比特币ETF“iShares Bitcoin Trust（IBIT）”的现货持有股数从上一季度末的646,809股减少至40,723股，减少幅度约为93.7%。同时，虽然将99%的看涨期权（买入选择权）解除，但新建了相当于500,000股的看跌期权（卖出选择权）。在此期间，加密资产市场整体疲软，比特币价格下跌14%，导致美国现货比特币ETF整体流出约48.9亿美元（约合771.35亿元人民币）的资金。
相对而言，该行将包含质押奖励的“iShares Staked Ethereum Trust ETF（ETHB）”的持有股数从116,200股大幅增加至349,600股，持有的估值规模扩大至710万美元（约三倍）。
IBIT的急剧减少和看跌期权的增加乍看之下似乎显示出强烈的看空态度，但该行并未完全撤出比特币投资。
由于Form 13F中未列出的对冲交易的存在，以及出售期权（写作）不在披露范围内，因此很难确定其净实际敞口。
实际上，该行仍持有“ARK 21Shares Bitcoin ETF（ARKB）”347万股（估值约6760万美元），与上一季度相比仅微减约3.7%。ARKB仍然是Intesa最大的加密资产ETF头寸，这表明该行正在审查和重新配置比特币相关的持有产品。
此外，在其他股票中，该行维持了712,319股“Grayscale XRP Trust ETF（GXRP）”，而“Bitwise Solana Staking ETF”的持有量几乎降至零（7股）。
尽管ETH价格在同一季度下跌了25%，但Intesa在价格下跌时仍增持了“ETHB”。
该基金不仅仅是价格联动，还通过对部分持有资产的质押获得收入收益，显示出在下跌市场中获取收入和确保中长期收益的重视。这一投资行为与黑石的部分客户群体中出现的“卖比特币买以太坊”的趋势相一致。
此外，加密资产相关的个股和其他产品的投资趋势也在变化。
· 加密资产相关股票：BitGo Holdings（BTGO）的持有量增加至323,000股，而Coinbase（COIN）减少32%，Robinhood（HOOD）减少43%，在基础设施相关股票中也在进行整理。
· 新的大额头寸：新购入上市公司SpaceX（SPCX）566万股（估值约1523.5亿日元），其持有约11.8亿美元（约1861亿日元）相当的比特币。这是该行在Form 13F中单一股票的最大持有量。
Intesa于2025年1月直接购买11 BTC（约合1.9亿日元）作为“实验”开始的加密资产投资，依托总资产约9926亿欧元（约180万亿日元）的庞大资产负债表，已发展为涵盖现货ETF、衍生品、质押产品及相关股票的多元化投资组合。

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