他通过人工智能赚取了439%，但自己的银行迫使他全部出售

财富青睐勇者。 维吉尔在《埃涅阿斯纪》中让图尔努斯说过这句话（<< audentes fortuna iuvat >>），就在他即将失利的战斗前。二十个世纪后，这句话几乎可以成为利奥波德·阿申布伦纳的座右铭。就在几周前，这位前OpenAI研究员在华尔街被视为天才。他的基金“情境意识”于2024年中期成立，在2026年上半年净收益达439%，几乎完全基于对人工智能将重塑全球经济的信念。然而，自7月底以来，人工智能股票的调整在最糟糕的时刻找上了他：由于保证金追缴，他不得不在一次交易中出售其所有上市股票。本文要点： * 前华尔街天才利奥波德·阿申布伦纳因人工智能股票的调整和保证金追缴而遭受财务冲击，被迫出售其全部股票组合。 * 尽管被迫出售，阿申布伦纳却意外地鼓励投资者重新注入资金，认为这次调整是一个买入机会。 4倍杠杆不容有失 ---------------------------------------------------------------------------------------------- 从表面上看，这个组合很简单，但在实际操作中却极具挑战性。“情境意识”对整个人工智能基础设施链（能源、数据中心、内存芯片）进行了看涨投资，持有Bloom Energy、CoreWeave、Nebius、Lumentum和Coherent等公司的股份。根据其最新的监管文件，第一季度的13F报告显示其名义敞口约为136.8亿美元，其中仅期权（看跌）就占84.6亿美元。与此同时，该基金对Adobe等软件股进行了看跌投资。然而，这两个投资方向同时出现了反转：人工智能股票暴跌，而被做空的软件股则表现相对良好。根据CNBC的报道，杠杆最高达到4倍，任何小的波动都变得难以承受。一位匿名消息人士在X上甚至估计，仅7月28日的一天，就让该投资组合损失了约6亿美元。一次出售，唯一买家：Citadel独占鳌头 --------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- 这时，高盛、摩根大通和美国银行这三家向该基金提供贷款的银行介入，帮助其履行保证金追缴。CNBC援引接近该事件的消息人士称，与其逐个清算，情境意识选择在一次交易中将其所有上市股票（包括多头和空头）全部出售给一个买家。这个买家，彭博社在7月30日确认，是Citadel，肯·格里芬的基金。与2021年阿基戈斯的崩溃相比，这种情况很快就浮现出来。然而，这种比较也有其局限性：比尔·黄在完全恐慌中崩溃，而这次银行提前几周管理了退出，并且只有一个确定的接盘方。至少在纸面上，这种结果显得更加文明。被逼无奈还是有远见？阿申布伦纳已经准备好再次买入 ---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- 也许最令人惊讶的是当事人的态度。在一封日期为7月24日的信中，阿申布伦纳在被迫出售前几天将此次调整称为“自2025年初以来最好的买入机会之一”，并邀请投资者在8月1日之前注入新资金。该基金实际上仍保留其私人投资，包括在Anthropic的股份，正试图出售以获取流动性。阿申布伦纳特别寄希望于Anthropic的潜在上市作为整个行业反弹的催化剂。究竟是坚定信念还是被逼无奈，难以判断。SK海力士，情境意识与Kospi崩盘的直接联系 ------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- 在对SK海力士（韩国内存芯片制造商）等人工智能投资进行最高4倍杠杆的情况下，该基金在7月1日的高峰时，其净资产值约为450亿美元，随后因保证金追缴而被迫全部出售。情境意识实际上在SK海力士于纳斯达克上市时作为核心投资者参与，和Baillie Gifford及Coatue一起，合计投资额可能达到70亿美元，根据CNBC的报道。SK海力士单独占该基金公开投资组合的约6.5%，而该股票自上市以来已下跌约15%，与149美元的发行价相比。恰巧是这只股票让Kospi在本周四暴跌。一次相同的调整，两位不同的受害者。这一不幸事件远远超出了单一管理者的案例，无论他多么优秀。它展示了当前对人工智能股票的厌恶如何首先惩罚那些过早且过于激进的投资者。杠杆将正确的信念转变为可能在时间表的任何小波动中失控的赌注，而这正是导致阿申布伦纳失去对自己投资组合控制权的原因。