[权成敏专栏] 钱是通过应用流动的……问题在于接下来是什么

区块链行业在过去几年中一直专注于链的竞争。谁更快，手续费有多便宜，每秒能处理多少笔交易被视为技术实力的标准。大量资本也涌向了Layer 1和Layer 2。

最近在Robinhood Chain上发生的事情对这一老旧公式提出了质疑。

在5日，Robinhood Chain的去中心化交易所（DEX）日交易量达到了14.5亿美元，超过了Solana的12.5亿美元。仅仅在7月刚刚公开的新兴链在日交易量上就超越了Solana。

当然，仅仅根据一天的数字来判断Solana的竞争力受到动摇是夸张的。在累计交易量和生态系统规模上，仍然存在很大差距。

重要的是另有其事。

是什么促使Robinhood Chain的交易量爆炸性增长？

Robinhood创建这个链的初衷并不是为了做 meme coin。它的目标是将股票和ETF等现实资产转移到链上，并将传统金融与DeFi连接起来。它的构想是将华尔街搬到区块链上。

然而，用户们涌向的并不是代币化股票。

而是meme coin。

在这一中心，Pons应运而生。

Pons是一个在7月推出的meme coin发行平台。它使任何人都能轻松创建和交易代币。它的模式与在Solana上引发meme coin热潮的Pump.fun类似。

然而，在推出不到两个月的时间里，它开始动摇市场的格局。

最近在DeFiLlama的一项24小时统计中，Pons产生的手续费达到了905万美元。而同一时间Pump生态系统的手续费约为355万美元。一度在所有加密货币协议中，仅次于Tether的手续费排名第二。

从2024年开始，作为meme coin发行市场的代表平台，Pump.fun被一个仅运营两个月的服务在日手续费上超越。

最近，每天通过Pons创建的代币数量达到了数万个。

在这里，我们需要准确地看待数字。Pons的日手续费905万美元并不意味着这是Pons公司的收入。手续费的很大一部分会分配给代币创作者和生态系统参与者。

然而，正因为这一点，Pons的案例显得更加有趣。

它展示了一款应用在多短的时间内能够创造出巨大的经济活动，而不是一家公司赚了多少钱。

链只是道路

在区块链行业，长期以来存在一个误解。

人们认为，做好链就会有用户跟随。

因此，整个行业都专注于打造更快的链、更便宜的链和能够处理更多交易的链。

然而，人们并不是为了使用道路而开车。

是因为有目的地，才使用道路。

区块链也是如此。

用户并不是为了使用区块链而使用区块链。他们使用区块链是为了赚钱、交易、游戏、投资或与他人连接。

Pons所展示的正是这一点。

曾几何时，Pons产生的日用户手续费甚至超过了Robinhood Chain自身产生的燃气费。由于这两种手续费的性质不同，因此不能简单比较。

但至少有一点是明确的。

用户支付更多的钱并不是为了区块链本身，而是为了他们想要做的事情。

互联网也是如此。

人们并不是为了使用TCP/IP而上网。他们使用互联网是为了搜索、购物、观看视频和见人。

最终，创造出巨大企业价值的并不是互联网协议本身，而是像谷歌、亚马逊、YouTube这样的应用。

区块链也在走类似的道路。

链的数量越来越多。速度在加快，手续费在降低。随着基础设施技术的发展，基础设施本身的稀缺性反而在下降。

相反，最稀缺的东西却在减少。

人们的关注。

比起你创造了什么样的链，重要的是在这条链上人们每天能做些什么。

然而，应用的时代更加残酷

到此为止，结论很简单。

‘价值是通过应用而非链流动的。’

然而，Pons提出的更重要的问题在于接下来。

Pump.fun并不是一夜之间创建的服务。自2024年推出以来，它几乎垄断了meme coin市场。用户聚集，流动性积累，品牌形成。

如果是一般的互联网企业，这可以被视为相当高的进入壁垒。

然而，Pons在不到两个月的时间里就在日手续费上超越了这一点。

这既展示了应用的力量，也揭示了应用的弱点。

钱快速流向应用，但也可能更快流出。

在Web3中尤其如此。

代码是可以复制的。钱包可以跨越多个服务。资产并不被锁定在特定平台的数据库中。流动性也在移动。

如果出现更有趣的服务、更好的激励和更高的收益率，用户就没有太多理由忠于昨天的赢家。

如果Pons在8周内威胁到了Pump.fun，那么下一个Pons也没有理由在8周内无法推翻Pons。

这一点至关重要。

应用可以创造价值，但保持价值则是完全不同的问题。

撒币并不会形成护城河

Web3企业通常使用代币来留住用户。

发放积分，分发代币，进行质押。也会回购手续费并进行销毁。

效果是有的。

但仅在代币价格上涨时停留的用户并不是忠诚客户。

而是接受补贴的客户。

如果价格下跌就离开的结构，代币更像是营销成本，而非护城河。

真正的竞争力在其他地方形成。

流通网络、流动性、数据、声誉、关系网。

用户多，更多用户就会来，交易多，流动性就会更深，服务使用时间越长，数据和声誉就会积累，转移到其他地方时放弃的东西就会越多。

好的产品吸引用户。好的生态系统留住用户。

在这一点上，Robinhood本身比Pons更有趣。

Robinhood Chain的真正竞争力并不是区块链技术。已经有很多类似技术的链。

Robinhood真正的武器是数千万的金融客户。

它可以将股票、加密货币、预测市场和代币化资产连接到一个用户基础上。链可以是扩展这一流通网络到链上的手段。

最终，赢家可能不是做出优秀链的公司，也不是做出优秀应用的公司。

掌控从链到应用，再到流动性，最终到用户和流通的整个流程的公司将成为赢家。

区块链行业的第一次竞争是基础设施。

为了更快的链、更便宜的链和更高的处理量而竞争。

第二次竞争已经开始。

谁将创造出人们实际使用的应用的竞争。

Pons展示了这一变化可以多么迅速地发生。

然而，第三次竞争则更加困难。

谁将保持这一价值的竞争。

如果一个运营两个月的服务能够在一天内超越一个市场主导平台，那么今天的第一名可能毫无意义。

Web3现在需要问的问题也应该改变。

我们一直在问。

“价值去向何处？”

答案越来越明确。

它流向有用户的地方，流向应用。

然而，更重要的问题仍然存在。

“那份价值停留在哪里？”

应用可以创造金钱。

但没有护城河的应用，钱也不会长久停留。

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