比特币已实现市值动量指标转正，链上资金流动复苏信号显现

比特币"已实现市值动量指标"（Realized Cap Impulse）近日结束连续 93 天负值状态，首次转为正值，标志着自 2022 年熊市以来最长的资本收缩周期后的反转信号。该指标通过追踪已实现市值的变化动量，结合比特币供应量与价格因素，衡量市场中具有实际经济意义的代币流动是否推动资本基础扩张。指标转正表明比特币网络中的资金流动状态正在发生变化。数据显示，该指标于 8 月 20 日在 BTC 价格约 73000 美元时突破零轴，并已连续维持正值 8 天。目前 BTC 价格升至约 78900 美元，期间上涨约 8%。截至最新，该指标读数为 0.198，低于 8 月 26 日触及的峰值 0.226。历史数据显示，类似的熊市末期信号曾伴随比特币显著反弹：2015 年 9 月指标转正后，比特币一年内上涨约 160%；2019 年 3 月后 90 天上涨约 173%；2023 年 1 月后 90 天上涨约 45%，一年内涨幅达到 104%。不过，已实现市值动量指标并非绝对的周期底部信号，2018 年和 2022 年初也曾出现类似转正，但随后市场并未立即进入持续上涨阶段。分析认为，指标持续保持正值并得到价格走势确认，比单日突破零轴更具参考价值。