Serenity：AI 供应链需求持续增长，存储等环节迎长期扩张

Serenity 在 X 平台发布 AI 产业链观察，指出 AI 基础设施需求推动存储、先进封装、算力融资、光通信、电源及电子元件等多个环节进入长期扩张周期，AI 供应链仍处于高速增长阶段。存储领域，瑞银预测传统 DRAM 厂商（如美光）毛利率可能在 2027 年达到 95%，超过 HBM 产品毛利水平。闪迪长期协议覆盖 2028 年产能约三分之二，最低合同收入规模达到 930 亿美元，当前市值约 2390 亿美元，显示未来收入目标可能持续多年。云计算基础设施方面，CoreWeave 签署协议使用英伟达 A100 GPU 服务至 2029 年，对新型云计算公司构成利好，削弱了部分投资者关于老旧 GPU 快速折旧的看空逻辑。AI 模型公司增长速度持续超预期，市场预计 Anthropic 2028 年收入可能达到 1900 亿至 2000 亿美元。尽管如此，先进封装和半导体基础设施仍是核心瓶颈，台积电负责人表示未来几年行业可能面临存储短缺及 ABF 载板供应紧张。Serenity 总结称，AI 基础设施供应链正在持续扩张，各环节均呈现长期需求增长趋势，AI 供应链仍处于高速发展阶段。

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