比特币哈希率在五年来首次上半年下滑

• 哈希价格在6月底降至每日每PH/s 27.7美元，接近年内最低点。
• TeraWulf，按市值计算的第三大上市矿业公司，已停止矿业活动。

根据Hashrate Index的数据，比特币网络的哈希率在2026年上半年下降了17.5%，从1月1日的1066 EH/s（每秒艾克哈希）降至7月13日的879 EH/s。这是五年来首次在一个学期结束时低于开盘水平。

最近的一个先例发生在2021年上半年，当时比特币的哈希率从1月1日的139 EH/s降至6月底的103 EH/s，下降了25.9%，主要是由于中国对矿工实施的运营禁令。

一个明显的因素是，矿业收入在过去几个月处于最低水平，正如CriptoNoticias所报道的那样，因此那些运营亏损的矿工关闭了他们的设备，导致网络的总计算能力下降。

在这方面，哈希价格，即估算矿工每单位计算能力所赚取的收入，显示出盈利能力的负面时刻。该指标在2025年中期约为每PH/s 60美元。到2026年1月1日，哈希价格已经下降近50%，降至37.6美元/PH/天，而在六个月后的6月底，降至27.7美元/PH/天，半年下降了26.33%。在本文撰写时，哈希价格为31美元/PH/天。

目前，尽管趋势向下，但哈希率在历史上仍然很高，难度保持在接近最高水平，BTC的价格在60,000美元左右，约为2025年10月历史最高点126,000美元的50%。这种组合提高了竞争并降低了矿业收入。当收入下降时，ASIC被断开。

比特币哈希率下滑的另一个因素是，低收入促使矿工寻找新业务。在这些新选项中，许多人完全或部分转向人工智能（IA）行业。

例如，TeraWulf（WULF）公司，按市值计算的第三大上市矿业公司，是最显著的案例之一。其联合创始人兼首席执行官Paul Prager在7月13日表示，该公司不再参与比特币，将专注于人工智能和高性能计算。

尽管上半年有所下降，当前的哈希率在历史比较中仍然非常高，因此比特币网络保持其安全性。当前的879 EH/s使得攻击网络的经济成本很高，因为需要聚集大量硬件和能源，超出任何参与者的能力。

在TeraWulf已经完成退出比特币矿业的同时，其他上市矿业公司如MARA Holdings和Riot Platforms等大型企业仍在结合这两项业务，此时矿业盈利能力仍处于低水平，而对人工智能的计算需求持续扩张。

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